리서치 › 백테스트를 읽는 법
주식 정보 서비스에서 "오늘의 신호"라고 표시된 목록은 대부분 어제 종가로 계산된 것입니다. 종가는 장이 끝나야 확정되고 계산과 배포에 시간이 걸리니 어쩔 수 없습니다. 문제는 그 하루가 얼마나 비싼가입니다. 어떤 전략에서는 무시해도 되고 어떤 전략에서는 수익이 통째로 사라집니다. 같은 신호를 하루·이틀·사흘 뒤에 샀다고 가정하고 5년치로 대조했습니다.
← 앞선 글: −4% 손절이 4번 중 3번 발동했다핀트릭스 전략 프리셋 세 개를 그대로 쓰고 진입 시점만 바꿨습니다. 여기서 보는 숫자는 수익률이 아니라 리프트입니다.
리프트 = 신호 종목의 평균 − 같은 기간 유니버스 전체의 평균
시장이 올라서 얻은 몫을 빼고 조건이 더한 몫만 남긴 값입니다.
수익률 대신 리프트를 보는 이유는 지연 효과만 떼어내기 위해서입니다. 하루 늦게 사면 시장 전체도 하루만큼 움직이므로, 그 공통분을 빼지 않으면 전략의 신선도인지 그날 시장이 좋았는지 구분할 수 없습니다.
| 진입 시점 | 정배열 눌림목 (추세추종·20일) | 과매도 반등 (평균회귀·10일) | 거래량 돌파 (돌파추종·20일) |
|---|---|---|---|
| D+1 시가 | +5.21%p | +1.17%p | −0.29%p |
| D+2 시가 | +5.15%p (99%) | +0.90%p (77%) | −0.15%p |
| D+3 시가 | +5.09%p (98%) | +0.43%p (37%) | −0.18%p |
| D+5 시가 | +4.98%p (96%) | −0.17%p (마이너스) | +0.05%p |
괄호는 D+1 대비 남은 비율. D+1은 신호 다음 날이며 종가 판정 후 살 수 있는 가장 빠른 시점입니다.
세 열이 완전히 다른 이야기를 합니다.
정배열 눌림목은 거의 변하지 않습니다. 사흘을 미뤄도 98%가 남고 닷새를 미뤄도 96%입니다. 20일을 보유하는 추세추종이라 하루이틀 늦게 타는 것이 구조를 흔들지 않습니다. 상승 추세는 며칠 사이에 사라지는 성질이 아니니 당연한 결과입니다.
과매도 반등은 빠르게 녹습니다. 이틀 뒤에 사면 77%, 사흘 뒤면 37%만 남고 닷새 뒤에는 아예 마이너스가 됩니다. RSI가 30 아래로 떨어진 직후의 되돌림을 노리는 조건인데, 그 되돌림은 며칠 안에 끝나버립니다. 늦게 들어가면 반등이 이미 지나간 자리를 사게 됩니다.
거래량 돌파는 늦을수록 덜 나쁩니다. 원래 마이너스인 조건이라 좋은 소식은 아닙니다. 신고가 돌파를 추격 매수하면 그 직후 되돌림을 맞는데 며칠 지나면 그 되돌림이 어느 정도 소화된 뒤라 손해가 줄어듭니다. 손실의 원인이 신호가 아니라 추격 자체였다는 방증입니다.
평균은 5년을 뭉뚱그린 값이라 연도별로 나눠 봐야 합니다. 과매도 반등의 연도별 리프트입니다.
| 진입 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| D+1 | +3.59 | +0.39 | +0.46 | +2.34 | +1.36 | +2.40 |
| D+2 | +3.50 | +0.56 | +0.44 | +2.57 | +1.87 | −0.92 |
| D+3 | +2.57 | +0.43 | +0.09 | +2.10 | +1.63 | −2.26 |
단위 %p. 2026년은 8월 중순까지의 부분 집계입니다.
2021년부터 2025년까지는 하루 늦어도 큰 차이가 없습니다. 그런데 2026년만 +2.40에서 −0.92로 부호가 뒤집힙니다. 사흘을 미루면 −2.26까지 내려갑니다. 같은 조건인데 어떤 해에는 지연이 무해하고 어떤 해에는 치명적입니다.
이런 항목이 5년 평균에 섞여 들어가면 보이지 않습니다. 평균 +0.90%p라는 숫자만 보고 "이틀 늦어도 괜찮다"고 판단하면, 하필 그런 해에 그 전략을 쓰게 될 위험을 놓치게 됩니다.
같은 표를 정배열 눌림목으로 그리면 훨씬 안정적입니다. 2022년 +3.89 → +3.58, 2025년 +4.16 → +4.43, 2026년 +8.27 → +7.89처럼 연도마다 오르내리긴 하지만 부호가 뒤집히는 해가 없습니다. 2024·2025년은 오히려 D+2가 D+1보다 높습니다.
세 전략의 결과에서 규칙성을 뽑으면 자기가 쓰는 조건이 어느 쪽인지 가늠할 수 있습니다.
같은 하루라도 무게가 다릅니다. 20일을 들고 있을 계획이라면 하루는 전체 여정의 5%에 불과하지만 10일 보유에서는 10%입니다. 위 표의 감쇠 폭이 정확히 이 순서를 따랐습니다. 보유 기간이 짧을수록 하루의 값이 비쌉니다.
정배열은 상태입니다. 60일선이 120일선 위에 있다는 사실은 하루 사이에 뒤집히지 않습니다. 어제 정배열이었으면 오늘도 대체로 정배열입니다.
반면 RSI가 30 아래로 떨어진 날은 사건입니다. 사건은 지나가면 끝이고 그 직후의 반응을 노리는 조건이라면 반응이 일어나는 동안 자리에 있어야 의미가 있습니다. "~을 돌파한 날", "~로 진입한 날", "~이 급증한 날"처럼 특정 시점을 가리키는 표현이 조건에 들어 있다면 지연에 취약할 가능성이 높습니다.
되돌림을 노리는 조건은 수익이 초반 며칠에 몰립니다. 그 며칠을 놓치면 남는 게 별로 없습니다. 추세를 타는 조건은 수익이 보유 기간 전체에 퍼져 있어 앞부분을 조금 잘라내도 형태가 유지됩니다. 거래량 돌파처럼 초반이 오히려 손해인 조건도 있는데 그런 경우에는 늦게 들어가는 편이 덜 나쁩니다.
쓰고 있는 조건이 있다면 진입을 하루 미뤄서 같은 계산을 한 번 더 돌려보면 됩니다. 두 결과의 차이가 크다면 그 조건은 정보가 도착하는 속도에 성패가 걸려 있다는 뜻입니다. 개인 투자자가 접하는 데이터는 대체로 한 박자 늦게 도착하므로, 그 차이가 큰 조건일수록 화면에서 본 성적과 실제 결과의 간극이 벌어집니다.